5Majandus­keskkond

2021. aasta oli maailma majanduses COVID-19 šoki järgne taastumise aasta. Kuigi COVID-19 mõjutas jätkuvalt meie igapäeva tegemisi, siis tänu vaktsiinide kiirele levikule ja keskpankade rahatrükile paranes üldine majandusaktiivsus hüppeliselt.

image alt text

Kui 2020. aasta globaalne majanduskasv -3,3% oli Maailmapanga andmeil madalaim alates teise maailmasõja lõpust, siis 2021. aasta globaalseks majanduskasvuks oodatav 5,5% kaldub sama graafiku teise äärmusesse. Viimati oli globaalne majanduskasv kiirem 1972 ja 1973, kui sarnaselt tänasele vedas majanduse kasvu energiakandjate kiire hinnatõus.

Väike ja avatud Eesti majandus rallis 2021. aastal veelgi kiiremas tempos. Statistikaameti andmetel tegi Eesti sisemajanduse koguprodukt (SKP) viimase 15 aasta kiireima hüppe 8,3% (2020: -3,0%). Kuna keskmine brutokuupalga kasv 6,9% (2020: 2,9%) jäi samal ajal viimaste aastate keskmise taseme lähedale, siis oli see 10 aasta jooksul esimest korda madalam kui SKP tõus. 2022. aastal oodatakse jätkuvat palkade tõusu kiirenemist, kuid majanduskasvu prognoosimisel ollakse Venemaa poolt algatatud Ukraina sõja tõttu ettevaatlikud.

VKG finantstulemusi mõjutab enim just globaalsel õliturul toimuv. Üldine majandusaktiivsuse kiire kasv taastas nõudlust ka kütuste järele, aga kuna OPEC+ suurendas samal ajal nafta pakkumist ettevaatlikult ja USA kildaõli tootjatel võtab kriisist taastumine aega, siis piiratud pakkumise ja kasvava nõudluse taustal liikusid 2021. aastal kütuste hinnad peamiselt tõusu suunas. Aasta algas Brenti hinnaga 51 $/bbl ja tipphetk saavutati oktoobri lõpuks tasemel 86 $/bbl. Uudised uue ja eriti nakkuva Omicron tüve levikust tõmbasid detsembri alguseks toornafta hinna tagasi 70 $/bbl kanti, aga aasta viimasel nädalal tehtud hüppe toel lõpetas Brent 2021. aasta tasemel 78 $/bbl. Aasta keskmiseks hinnaks kujunes 71 $/bbl, mis on 65% kõrgem kui eelmisel kriisiaastal.

VKG müüb suurema osa toodetud õlidest 1%-lise väävlisisaldusega kütteõli hinna baasilt. Võrreldes Brenti toornaftaga on 1% kütteõli turg vähemlikviidne, mistõttu kütteõli hind võib turu pakkumise ja nõudluse vahekorrast sõltuvalt liikuda Brentist erinevalt. Kuna õliturg arveldab dollarites, aga VKG kulud on eurodes, siis lisaks mõjutab ettevõtte tulemusi ka dollari ja euro kurss. Seega iseloomustab kontserni tulemusi kõige paremini alltoodud kütteõli hinnakurv.

1%-lise küteõli hind, 2020 - 2021

5004003002001000 01.2020 €/t 2020 keskmine 236 €/t 2021 keskmine 378 €/t 07.2020 07.2021 01.2021 01.2022
Allikas: OMJ

Nagu eeltoodud graafikult näha võib, siis tegi ka 1% kütteõli hind 2021. aastal korraliku tõusu, alustades aastat 260 €/t tasemelt ja lõpetades 420 €/t tasemel. Aasta keskmiseks kütteõli hinnaks kujunes 378 €/t, mis oli 60% kõrgem kui aasta varem. Brentiga võrreldes oli kütteõli keskmise hinna tõus nõks madalam ja selle põhjuseks peamiselt nõrgem dollari kurss, keskmiselt 1,18 (2020: 1,14).

VKG majandustulemused on suuresti sõltuvad väliskeskkonna mõjudest kolmes valdkonnas


  1. Põlevkiviõli kui VKG peamine toode konkureerib teiste kütuseliikidega globaalselt avatud toorainete turul, kus hinnad on volatiilsed ja kontsernil puudub võime neid mõjutada.
  2. Põlevkivi ressursi kui VKG peamise tootmissisendi kättesaadavus sõltub regulatiivsetest otsustest.
  3. Regulatiivne keskkond nii globaalsel, Euroopa Liidu (EL) kui ka siseriiklikul tasandil läbi erinevate keskkonnaregulatsioonide ja -eeskirjade mõjutab VKG tegevust olulisel määral.

Majandusli­kud näitajad

Konsolideeritud kasumiaruanne

Tuhandetes eurodes
2018 2019 2020 2021
Müügitulu 208 924 256 763 207 841 285 523
Müüdud toodete kulu -170 362 -215 743 -216 077 -275 972
Brutokasum 38 563 41 020 -8 236 -9 551
Turustuskulud -5 841 -5 304 -5 548 -5 232
Üldhalduskulud -9 724 -11 123 -11 179 -12 631
Muud äritulud 12 225 20 595 40 942 66 106
Muud ärikulud -853 -2 140 -1 232 -1 616
Ärikasum 34 370 43 047 14 747 56 178
Kokku finantstulud ja -kulud -6 901 -6 077 -4 424 -1 859
Kasum enne tulumaksu 27 469 36 970 10 323 54 319
Erakorralised kulud
Tulumaks -560 -293 -244 -4 532
Aruandeaasta puhaskasum 26 909 36 677 10 079 49 787

Kontserni 2021. aasta konsolideeritud müügitulu kasvas 37% võrreldes aasta varasemaga. Käibe kasv oli seotud peamiselt maailmaturu kütuse hindade taastumisega võrreldes eelmise kriisiaastaga. Samas nii põlevkiviõlitoodete kui ka elektri toodang 2021. aastal vähenes (vastavalt -2% ja -8%) tulenevalt Petroter tehaste väiksemast tööajast. Kokkuvõttes võib 2021. aasta majandustulemustega rahule jääda, kuna paranenud turutingimused võimaldasid ettevõttel teenida 49,8 miljonit eurot puhaskasumit.

Investeeringud

2020. aastal COVID-19 pandeemia ja õlituru kriisi tingimustes vähendas kontsern investeeringute mahtu 14 miljonile eurole. 2021. aastal investeeringute maht taas kasvas ja aastaseks summaks kujunes 23,9 miljonit eurot, olles 68% võrra suurem kui tunamullu.

Projekti eeldatav maht 2022. aastal on 12 miljonit eurot. Ülejäänud 24 miljonit eurot investeeringuid jaguneb kontserni töökindluse tagamisega seotud investeeringuteks summas 18 miljonit eurot, arendusinvesteeringuteks 5 miljonit eurot ning otseselt keskkonna ja tööohutusega seotud investeeringuteks 1 miljon eurot.

Investeeringud töökindlusesse

Töökindlusinvesteeringud moodustasid sellest 16,4 miljonit eurot, sh amortiseerunud kaevandusmasinate asendamine ja uuendamine VKG Kaevandustes 3,8 miljonit eurot, maa-alused läbindusinvesteeringud 3,7 miljonit eurot ja õlitehaste kapitaalremontidega seotud investeeringud VKG Oilis 4,7 miljonit eurot ja VKG Energia, VKG Soojuse ning VKG Elektrivõrkude erinevad töökindlusprojektid kokku 2,4 miljonit eurot.

Investeeringud arendustegevusse

Miljonites eurodes

2018
5,3
2019
6,3
2020
1,6
2021
6,3

Arendusinvesteeringud ulatusid 6,3 miljoni euroni, millest suurima mahuga olid VKG Oil Petroter I rekonstrueerimisprojekt 3,7 miljonit eurot, VKG Oili teised projektid 0,7 miljonit eurot, VKG Energia 0,5 miljonit eurot, VKG AS IT-valdkonna arendused 0,7 miljonit eurot.

Investeeringud keskkonda ja tööohutusse

Miljonites eurodes

2018
9
2019
5
2020
0,9
2021
0,8

Keskkonna- ja tööohutusinvesteeringud olid kokku 0,8 miljonit eurot, millest 0,4 miljonit eurot moodustasid VKG Oili ja 0,4 miljonit eurot VKG Kaevanduse erinevad keskkonnaalased projektid.

2022. aasta planeeritav investeeringute maht on tõstetud 36 miljoni euroni, kasvu peamiseks põhjuseks on juba 2021. aastal alustatud Petroter I rekonstrueerimise projekt

Konsolideeritud bilanss

Tuhandetes eurodes
2018 2019 2020 2021
VARAD
Käibevara 108 992 149 819 158 936 198 028
Põhivara 613 357 568 980 511 395 817 909
VARAD KOKKU 722 348 718 800 670 331 1 015 937
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL
Lühiajalised kohustused kokku 172 469 76 640 51 435 76 586
Pikaajalised kohustused kokku 44 673 128 877 102 191 27 334
Kohustused kokku 217 142 205 517 153 626 103 920
Omakapital kokku 505 206 513 283 516 705 912 017
KOHUSTUSED JA OMAKAPITAL KOKKU 722 348 718 800 670 331 1 015 937

Bilansimaht

Miljonites eurodes
2018
511
212
722
2019
518
201
719
2020
517
153
670
2021
912
104
1 016
  • Omakapital
  • Kohustused